Como Emitir Stablecoins DAI/USDS Através do Protocolo MakerDAO/Sky

Aprenda como emitir stablecoins DAI e USDS usando os protocolos MakerDAO e Sky, entendendo mecanismo de supergarantia e processo prático de operação.

O que são MakerDAO e Protocolo Sky?

MakerDAO (DAI)

MakerDAO é o protocolo de stablecoin descentralizado mais maduro, emitindo stablecoin DAI através de mecanismo de supergarantia. DAI está vinculado 1:1 ao dólar americano, garantido por vários ativos (ETH, WBTC, USDC, etc.) com supergarantia.

Protocolo Sky (USDS)

Protocolo Sky é uma versão atualizada do MakerDAO, emitindo stablecoin USDS (Sky USD). Protocolo Sky usa o mesmo mecanismo de supergarantia que MakerDAO, mas fornece interface e recursos mais modernos.

💡 Dica: MakerDAO foi atualizado para Protocolo Sky, e o mesmo método pode ser usado para emitir USDS (Sky USD). Este guia se aplica tanto à emissão de DAI quanto de USDS.

Características do Protocolo

Principais Vantagens

• ✅ Maduro e Estável: Protocolo de stablecoin descentralizado mais maduro
• ✅ Alta Segurança: Mecanismo de supergarantia, taxa de garantia mínima geralmente 150%
• ✅ Suporta Múltiplas Garantias: ETH, WBTC, USDC, stETH, etc.
• ✅ Descentralizado: Não depende de uma única entidade
• ✅ Alta Transparência: Todas as operações on-chain, verificáveis
• ✅ Sem KYC Necessário: Apenas conecte carteira para operar

Riscos Principais

• ⚠️ Risco de Liquidação: Taxa de garantia baixa pode acionar liquidação
• ⚠️ Taxa de Estabilidade: Precisa pagar taxa de estabilidade anual (geralmente 1-5%)
• ⚠️ Taxas de Gas: Taxas da rede Ethereum podem ser altas
• ⚠️ Risco de Contrato Inteligente: Existe risco de vulnerabilidade de código

Preparação Antes da Emissão

1. Preparar Carteira

Carteiras Recomendadas:

• MetaMask: Carteira de navegador mais comumente usada
• Coinbase Wallet: Carteira móvel amigável ao usuário
• Ledger/Trezor: Carteiras de hardware, maior segurança
• WalletConnect: Suporta múltiplas conexões de carteira

Requisitos de Rede:

• Ethereum mainnet
• Certifique-se de que carteira tem ETH suficiente para pagar taxas de Gas

2. Preparar Garantia

Tipos de Garantia Suportados:

• ETH: Mais comumente usado, boa liquidez
• WBTC: Bitcoin embrulhado
• USDC: Stablecoin como garantia
• stETH: ETH em staking
• Outros Ativos: Dependendo do suporte do protocolo

Requisitos de Garantia:

• Certifique-se de garantia suficiente
• Recomenda taxa de garantia acima de 150% (conservador 200%+)
• Reserve taxas de Gas (ETH)

3. Entender Estrutura de Taxas

Explicação de Taxas:

• Taxa de Estabilidade: Taxa anual, ajustada com base no mercado (geralmente 1-5%)
• Taxas de Gas: Taxas da rede Ethereum (necessárias para cada operação)
• Penalidades de Liquidação: Se liquidado, precisa pagar penalidades (geralmente 13%)

Exemplos de Taxas:

• Emitindo 10.000 DAI, taxa de garantia 150%, taxa de estabilidade 2%:
  • Taxa de estabilidade: Aproximadamente 200 DAI/ano
  • Taxas de Gas: Aproximadamente $10-50 (depende do congestionamento da rede)

Processo de Emissão

Método 1: Através do Easy Borrow Flow do Spark.fi (Recomendado)

Spark.fi fornece Easy Borrow Flow, que pode completar depósito de garantia e empréstimo de DAI/USDS em um fluxo, com operações simples e intuitivas.

Etapa 1: Acesse Spark.fi e Conecte Carteira

1. Abra seu navegador e visite Spark.fi
2. Navegue até página "Borrow DAI and USDS"
3. Clique em "Connect Wallet" no canto superior direito
4. Selecione seu tipo de carteira (MetaMask, WalletConnect, Coinbase Wallet, etc.)
5. Confirme solicitação de conexão na carteira
6. Selecione Ethereum mainnet (se não selecionado automaticamente)

💡 Dica: Se você quiser emprestar outros ativos (não-DAI/USDS), navegue até página "My Portfolio" e siga etapas para depositar ativos e emprestar ativos.

Etapa 2: Deposite Garantia

1. Selecione Tipo de Garantia:

   • Selecione ativo cripto para depositar do menu suspenso na seção "Deposit"
   • Garantias suportadas incluem: ETH, WBTC, USDC, stETH, etc.

2. Digite Valor do Depósito:

   • Digite valor da garantia para depositar no campo de entrada esquerdo (precificado em unidades do ativo)
   • Valor em dólares será exibido abaixo
   • Confirme valor está correto

3. Adicione Mais Garantia (Opcional):

   • Clique "Add more +" para adicionar mais ativos cripto como garantia
   • Isso gerará campos de depósito adicionais onde você pode selecionar ativos e valores
   • Suporta criar posições com múltiplas garantias

Etapa 3: Defina Parâmetros de Empréstimo

1. Selecione Ativo para Emprestar:

   • Selecione ativo para emprestar do menu suspenso na seção "Borrow" à direita
   • Pode escolher DAI ou USDS

2. Digite Valor do Empréstimo:

   • Digite valor de DAI ou USDS para emprestar na seção "Borrow"
   • Ou use controle deslizante LTV para ajustar valor do empréstimo

3. Visualize Informações da Posição:

   • Visualize status simulado da posição com base no preço atual da garantia e valor do empréstimo:
     • Loan to Value (LTV): Porcentagem do valor do empréstimo relativo ao valor da garantia
     • Controle Deslizante LTV: Mostra porcentagem LTV atual e nível de risco (Conservative/Moderate/Aggressive)
       • Pode arrastar controle deslizante para ajustar porcentagem LTV, valor do empréstimo ajustará correspondentemente
       • Controle deslizante também mostra LTV de liquidação (diferentes garantias têm diferentes LTVs de liquidação)
       • Ao usar múltiplas garantias, LTV de liquidação agregada com base em cada valor de garantia é usada
     • Max LTV: Porcentagem máxima permitida do valor do empréstimo relativo ao valor da garantia
     • Taxa de empréstimo: Taxa percentual anual de empréstimo (APR), taxas USDS e DAI são definidas pela Sky Governance

⚠️ Nota Importante: Preços de ativos cripto flutuam significativamente. Mesmo posições de empréstimo conservadoras devem ser monitoradas continuamente para prevenir liquidação desnecessária. Saiba mais sobre liquidação aqui.

💡 Nota Importante: Quando você empresta USDS, na verdade está emprestando DAI e depois atualizando para USDS na mesma transação. Isso significa que sua dívida é DAI e deve ser paga usando DAI. Para pagar DAI, você pode fazer downgrade de USDS para DAI na página Savings. Mais informações consulte Documentação do Spark.fi.

Etapa 4: Visualize Fator de Saúde e Preço de Liquidação

1. Visualize Visão Geral do Fator de Saúde:
   • Após definir parâmetros de empréstimo, clique no botão "Borrow"
   • Seguintes informações serão exibidas:
     • Fator de Saúde: Indicador de quão próxima a posição está da liquidação
       • Fator de saúde abaixo de 1 significa posição pode ser liquidada
       • Usuários são responsáveis por manter fator de saúde acima de 1 para evitar liquidação
       • LTV da posição pode mudar ao longo do tempo se valor da garantia mudar ou dívida acumular devido a taxas de juros
     • Preço Atual: Mostra preço de mercado atual do ativo de garantia fornecido pelo oráculo de preço
     • Preço de Liquidação: Se preço do ativo de garantia atingir este preço, posição pode ser liquidada

💡 Nota: Se você usar múltiplos tipos de garantia, informações de preço atual e preço de liquidação não serão exibidas.

Etapa 5: Complete Transação

1. Siga Instruções da Seção Actions:

   • Na seção "Actions", você precisa clicar em botões para assinar cada transação
   • Deve assinar cada transação usando carteira conectada

2. Complete Transações Necessárias:

   • Permit/Aprovação de Token: Deve aprovar token de garantia para depósito
   • Deposit: Deposite tokens de garantia na posição de empréstimo
   • Borrow: Empreste valor especificado de ativos

3. Confirme Transações:

   • Confirme cada transação na carteira
   • Aguarde confirmação on-chain (geralmente minutos)

4. Complete Emissão:

   • Após todas as etapas concluídas, você receberá DAI/USDS emprestados na sua carteira
   • Confirmação e visão geral da operação serão exibidas
   • Pode clicar "View in dashboard" para visualizar sua nova posição

Etapa 6: Gerencie Posição em My Portfolio

1. Visualize Posição:

   • Navegue até página "My Portfolio"
   • Visualize seus empréstimos na seção "Borrow"
   • Visualize suas garantias na seção "Supply"

2. Gerencie Posição:

   • Pode adicionar garantia, pagar dívida, retirar garantia a qualquer momento
   • Monitore fator de saúde e preço de liquidação
   • Ajuste parâmetros da posição

Gerenciando Posições

Monitore Fator de Saúde e Taxa de Garantia

Por Que É Importante:

• Fator de Saúde muito baixo pode acionar liquidação
• Liquidação causa perda de parte da garantia (geralmente 13%)
• Precisa monitoramento regular para evitar liquidação

O Que É Fator de Saúde:

• Fator de Saúde = 1.0: Atingiu limite de liquidação
• Fator de Saúde < 1.0: Pode ser liquidado
• Fator de Saúde > 1.5: Relativamente seguro (equivalente a 150% de taxa de garantia)
• Fator de Saúde > 2.0: Muito seguro (equivalente a 200% de taxa de garantia)

Como Monitorar:

1. Visualize no Spark.fi:

   • Acesse página "My Portfolio"
   • Visualize Fator de Saúde
   • Verifique taxa de garantia e preço de liquidação
   • Use ferramentas de monitoramento de fator de saúde fornecidas pelo protocolo

2. Use Ferramentas de Terceiros:

   • DeFiPulse
   • Zapper
   • DeBank
   • Outras ferramentas de monitoramento DeFi

3. Defina Alertas de Preço:

   • Use ferramentas de alerta de preço
   • Notifique prontamente quando preço da garantia cair
   • Ajuste taxa de garantia ou fator de saúde prontamente

Adicione Garantia

Quando Adicionar:

• Preço da garantia cai causando diminuição do fator de saúde ou taxa de garantia
• Quer emprestar mais DAI/USDS
• Aumentar margem de segurança

Como Adicionar:

1. Na página "My Portfolio" do Spark.fi
2. Encontre garantia para adicionar na seção "Supply"
3. Clique no botão "Supply"
4. Digite valor para adicionar
5. Confirme transação
6. Aguarde confirmação on-chain

Pague Stablecoins

Quando Pagar:

• Quer resgatar garantia
• Reduzir dívida
• Aumentar fator de saúde e taxa de garantia

Como Pagar:

1. Na página "My Portfolio" do Spark.fi
2. Encontre ativo para pagar (DAI ou USDS) na seção "Borrow"
3. Clique no botão "Repay"
4. Digite valor para pagar (ou clique MAX para pagamento completo)
5. Visualize mudanças do fator de saúde
6. Confirme transação
7. Aguarde confirmação on-chain

💡 Dica: Se você emprestou USDS através do Easy Borrow Flow, deve pagar usando DAI. Você pode fazer downgrade de USDS para DAI na página Savings.

Retire Garantia

Pré-requisitos:

• Pagou stablecoins suficientes
• Fator de saúde ainda suficientemente alto (recomenda 1.5+, equivalente a 150% de taxa de garantia)

Como Retirar:

1. Na página "My Portfolio" do Spark.fi
2. Encontre garantia para retirar na seção "Supply"
3. Clique no botão "Withdraw"
4. Digite valor para retirar (ou clique MAX para retirar tudo)
5. Visualize fator de saúde após retirada
6. Confirme fator de saúde ainda suficientemente alto
7. Confirme transação
8. Aguarde confirmação on-chain

Mecanismo de Liquidação

O Que É Liquidação?

Quando Fator de Saúde cai abaixo de 1.0 ou taxa de garantia cai abaixo do requisito mínimo do protocolo (geralmente 150%), protocolo liquidará automaticamente sua garantia para pagar dívida de stablecoin. Você pode perder parte da garantia como penalidade de liquidação.

Consequências de Liquidação

Perdas:

• Penalidade de Liquidação: Geralmente 13% (MakerDAO)
• Taxas de Gas: Operações de liquidação requerem Gas
• Pode Perder Toda Garantia: Se mercado flutuar dramaticamente

Exemplo:

• Valor da garantia: 15.000 USD
• Dívida DAI: 10.000 DAI
• Taxa de garantia: 150% (apenas atendendo requisito mínimo)
• Se liquidado:
  • Penalidade de liquidação: Aproximadamente 1.300 USD (13%)
  • Perda real: Aproximadamente 1.300 USD

Como Evitar Liquidação

1. Mantenha Fator de Saúde e Taxa de Garantia Suficientes:

   • Recomenda manter fator de saúde acima de 1.5 (equivalente a 150% de taxa de garantia)
   • Usuários conservadores recomendam fator de saúde acima de 2.0 (equivalente a 200% de taxa de garantia)
   • Não se aproxime do fator de saúde mínimo (1.0)

2. Monitoramento Regular:

   • Verifique fator de saúde e taxa de garantia pelo menos uma vez por dia
   • Use ferramentas de monitoramento de fator de saúde fornecidas pelo Spark.fi
   • Use ferramentas de monitoramento de terceiros para definir alertas
   • Monitore desenvolvimentos de mercado

3. Ajuste Oportuno:

   • Adicione garantia prontamente quando preço da garantia cair
   • Seja vigilante durante alta volatilidade de mercado
   • Não espere até se aproximar da linha de liquidação para agir

4. Defina Alertas de Preço:

   • Use ferramentas de alerta de preço
   • Notifique prontamente quando preço da garantia cair para níveis perigosos
   • Prepare antecipadamente

Explicação de Taxas

Taxa de Estabilidade

O Que É Taxa de Estabilidade:

• Taxa anual, ajustada com base no mercado
• Geralmente 1-5%
• Usada para manter estabilidade de DAI/USDS

Como Calcular:

• Taxa de estabilidade = Dívida × Taxa de estabilidade
• Exemplo: 10.000 DAI, taxa de estabilidade 2%, taxa de estabilidade anual = 200 DAI

Como Pagar:

• Taxa de estabilidade acumula na dívida
• Precisa pagar junto ao pagar DAI/USDS
• Ou cubra taxa de estabilidade adicionando garantia

Taxas de Gas

Explicação de Taxa de Gas:

• Taxas de Gas necessárias para cada operação
• Flutua com base no congestionamento da rede
• Geralmente $10-50 por operação (condições normais)
• Pode ser $50-200+ durante congestionamento da rede

Como Reduzir Taxas de Gas:

• Escolha horários quando rede está menos congestionada
• Use ferramentas de otimização de Gas
• Agrupe operações para reduzir número de transações
• Considere usar soluções Layer 2 (se protocolo suporta)

Penalidades de Liquidação

Explicação de Penalidade de Liquidação:

• Se liquidado, precisa pagar penalidade de liquidação
• MakerDAO geralmente 13%
• Por isso evitar liquidação é importante

Gestão de Riscos

1. Risco de Liquidação

Tipos de Risco:

• Preço da garantia cai
• Fator de Saúde ou taxa de garantia muito baixo
• Alta volatilidade de mercado

Estratégias de Mitigação:

• Mantenha fator de saúde suficiente (recomenda 1.5+, equivalente a 150% de taxa de garantia)
• Monitore regularmente fator de saúde e taxa de garantia
• Use ferramentas de monitoramento de fator de saúde fornecidas pelo protocolo
• Defina alertas de preço
• Adicione garantia prontamente

2. Risco de Contrato Inteligente

Tipos de Risco:

• Vulnerabilidades de código
• Riscos de atualização de protocolo
• Ataques de governança
• Ataques de oráculo

Estratégias de Mitigação:

• Escolha protocolos auditados
• Entenda histórico de segurança do protocolo
• Não invista mais do que pode perder
• Siga anúncios e atualizações do protocolo

3. Risco de Mercado

Tipos de Risco:

• Volatilidade de preço da garantia
• Risco de desvinculação de stablecoin
• Risco de liquidez

Estratégias de Mitigação:

• Diversifique investimentos
• Escolha garantias mainstream
• Monitore desenvolvimentos de mercado
• Mantenha buffer suficiente de taxa de garantia

Melhores Práticas

1. Comece Pequeno

   • Recomenda teste de valor pequeno para primeira emissão (ex: $1.000-5.000)
   • Aumente escala após familiarizar com processo
   • Entenda mecanismo do protocolo e riscos

2. Mantenha Fator de Saúde e Taxa de Garantia Suficientes

   • Recomenda manter fator de saúde acima de 1.5 (equivalente a 150% de taxa de garantia)
   • Usuários conservadores recomendam fator de saúde acima de 2.0 (equivalente a 200% de taxa de garantia)
   • Reabasteça prontamente durante volatilidade de mercado
   • Evite se aproximar do fator de saúde mínimo (1.0)

3. Monitoramento Regular

   • Use ferramentas de monitoramento de fator de saúde fornecidas pelo Spark.fi
   • Acesse página "My Portfolio" para visualizar fator de saúde
   • Defina alertas de preço
   • Siga anúncios e atualizações do protocolo
   • Verifique fator de saúde e taxa de garantia pelo menos uma vez por dia

4. Entenda Mecanismo do Protocolo

   • Leia documentação e whitepaper do protocolo
   • Entenda mecanismo de liquidação e estrutura de taxas
   • Siga relatórios de auditoria de segurança do protocolo
   • Participe de discussões da comunidade

5. Segurança Primeiro

   • Use carteiras de hardware (ex: Ledger, Trezor)
   • Proteja frases de recuperação e chaves privadas
   • Verifique site e endereços de contratos
   • Cuidado com sites de phishing e golpes

Perguntas Frequentes

Q: Qual é a diferença entre DAI e USDS?

A: DAI é stablecoin emitido pelo MakerDAO, USDS é stablecoin emitido pelo Protocolo Sky. Ambos usam o mesmo mecanismo de supergarantia, mas USDS é a versão atualizada do Protocolo Sky. Você pode emitir tanto DAI quanto USDS usando Spark.fi.

Nota Importante: Quando você empresta USDS, na verdade está emprestando DAI e depois atualizando para USDS na mesma transação. Isso significa que sua dívida é DAI e deve ser paga usando DAI. Para pagar DAI, você pode fazer downgrade de USDS para DAI na página Savings.

Q: Qual é a taxa de garantia mínima? O que é Fator de Saúde?

A: Taxa de garantia mínima do MakerDAO e Protocolo Sky geralmente é 150%, correspondendo a fator de saúde de 1.0. Recomenda manter fator de saúde acima de 1.5 (equivalente a 150% de taxa de garantia) para garantir segurança, usuários conservadores recomendam fator de saúde acima de 2.0 (equivalente a 200% de taxa de garantia).

Explicação do Fator de Saúde:

• Fator de Saúde = 1.0: Atingiu limite de liquidação
• Fator de Saúde < 1.0: Pode ser liquidado
• Fator de Saúde > 1.5: Relativamente seguro (equivalente a 150% de taxa de garantia)
• Fator de Saúde > 2.0: Muito seguro (equivalente a 200% de taxa de garantia)

Q: Como as taxas de estabilidade são calculadas?

A: Taxa de estabilidade é uma taxa anual, ajustada com base no mercado (geralmente 1-5%). Taxa de estabilidade acumula na dívida, precisa pagar junto ao pagar DAI/USDS.

Q: O que acontece se for liquidado?

A: Protocolo leiloará sua garantia para pagar dívida de stablecoin. Você pode perder parte da garantia como penalidade de liquidação (geralmente 13%). Por isso evitar liquidação é importante.

Q: Posso resgatar garantia a qualquer momento?

A: Sim, desde que taxa de garantia seja suficiente, você pode pagar stablecoins e resgatar garantia a qualquer momento. No entanto, observe taxas de Gas e taxas de estabilidade.

Q: Quais garantias são suportadas?

A: MakerDAO e Protocolo Sky suportam múltiplas garantias incluindo ETH, WBTC, USDC, stETH, etc. Você pode usar garantia única ou múltiplas garantias para criar posições no Easy Borrow Flow do Spark.fi. Por favor verifique documentação do protocolo para garantias suportadas específicas.

Q: O que é LTV (Loan to Value)?

A: LTV é a porcentagem do valor do empréstimo relativo ao valor da garantia. Spark.fi fornece controle deslizante LTV para ajustar valor do empréstimo:

• Conservative: LTV baixo, menor risco
• Moderate: LTV médio, risco e retorno equilibrados
• Aggressive: LTV alto, maior risco

Diferentes garantias têm diferentes max LTV e LTV de liquidação. Ao usar múltiplas garantias, LTV de liquidação agregada com base em cada valor de garantia é usada.

Dicas de Segurança

1. Use Canais Oficiais: Sempre acesse o protocolo através de Spark.fi
2. Verifique Endereço do Contrato: Confirme que está interagindo com contratos oficiais
3. Teste Valores Pequenos: Ao usar pela primeira vez, recomenda testar com valores pequenos
4. Proteja Chaves Privadas: Nunca compartilhe suas chaves privadas ou frases de recuperação
5. Siga Anúncios Oficiais: Mantenha-se atualizado sobre atualizações do protocolo e alertas de risco
6. Use Carteiras de Hardware: Melhore segurança, use Ledger ou Trezor

Recursos Relacionados

Frontend do Protocolo

• Site Oficial do Spark.fi
• Site Oficial do MakerDAO

Documentação Oficial do MakerDAO

• Documentação do MakerDAO
• Documentação para Desenvolvedores do MakerDAO
• Whitepaper do MakerDAO
• GitHub do MakerDAO
• Fórum do MakerDAO
• Discord do MakerDAO

Documentação Oficial do Spark.fi

• Documentação do Spark.fi
• Guia de Empréstimo de DAI e USDS do Spark.fi
• Guia de Depósito de Ativos do Spark.fi
• Guia de Empréstimo de Ativos do Spark.fi
• Guia de Ajuste de Posição do Spark.fi
• Guia de Pagamento de Empréstimo do Spark.fi
• GitHub do Spark.fi

Recursos do Protocolo Sky

• Documentação do Protocolo Sky
• GitHub do Protocolo Sky

Outros Recursos

• Visão Geral de Emissão Descentralizada
• Tutorial de Emissão de USDE do Ethena
• Guia de Emissão de LUSD do Liquity

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