MakerDAO/Sky 프로토콜을 통해 DAI/USDS 스테이블코인 발행하는 방법
MakerDAO와 Sky 프로토콜을 사용하여 DAI 및 USDS 스테이블코인을 발행하는 방법을 배우며, 과잉 담보 메커니즘과 실용적인 작업 프로세스를 이해합니다.
MakerDAO와 Sky 프로토콜이란?
MakerDAO (DAI)
MakerDAO는 가장 성숙한 분산형 스테이블코인 프로토콜로, 과잉 담보 메커니즘을 통해 DAI 스테이블코인을 발행합니다. DAI는 미국 달러에 1:1로 페그되며, 다양한 자산 (ETH, WBTC, USDC 등)으로 과잉 담보됩니다.
Sky 프로토콜 (USDS)
Sky 프로토콜은 MakerDAO의 업그레이드 버전으로, USDS (Sky USD) 스테이블코인을 발행합니다. Sky 프로토콜은 MakerDAO와 동일한 과잉 담보 메커니즘을 사용하지만 더 현대적인 인터페이스와 기능을 제공합니다.
💡 팁: MakerDAO는 Sky 프로토콜로 업그레이드되었으며, 동일한 방법으로 USDS (Sky USD)를 발행할 수 있습니다. 이 가이드는 DAI와 USDS 발행 모두에 적용됩니다.
프로토콜 특징
주요 장점
- ✅ 성숙하고 안정적: 가장 성숙한 분산형 스테이블코인 프로토콜
- ✅ 높은 보안: 과잉 담보 메커니즘, 최소 담보 비율 보통 150%
- ✅ 여러 담보 지원: ETH, WBTC, USDC, stETH 등
- ✅ 분산형: 단일 엔티티에 의존하지 않음
- ✅ 높은 투명성: 모든 작업이 온체인에서 수행되며 검증 가능
- ✅ KYC 불필요: 지갑을 연결하기만 하면 작업 가능
주요 리스크
- ⚠️ 청산 리스크: 낮은 담보 비율이 청산을 유발할 수 있음
- ⚠️ 안정성 수수료: 연간 안정성 수수료를 지불해야 함 (보통 1-5%)
- ⚠️ Gas 수수료: 이더리움 네트워크 수수료가 높을 수 있음
- ⚠️ 스마트 컨트랙트 리스크: 코드 취약점 리스크 존재
발행 전 준비
1. 지갑 준비
권장 지갑:
- MetaMask: 가장 일반적으로 사용되는 브라우저 지갑
- Coinbase Wallet: 사용하기 쉬운 모바일 지갑
- Ledger/Trezor: 하드웨어 지갑, 최고 보안
- WalletConnect: 여러 지갑 연결 지원
네트워크 요건:
- 이더리움 메인넷
- 지갑에 Gas 수수료를 지불할 충분한 ETH가 있는지 확인
2. 담보 준비
지원되는 담보 유형:
- ETH: 가장 일반적으로 사용되며 좋은 유동성
- WBTC: 래핑된 비트코인
- USDC: 담보로 사용되는 스테이블코인
- stETH: 스테이킹된 ETH
- 기타 자산: 프로토콜 지원에 따라 다름
담보 요건:
- 충분한 담보 확보
- 담보 비율을 150% 이상으로 권장 (보수적인 경우 200%+)
- Gas 수수료 (ETH) 예약
3. 수수료 구조 이해
수수료 설명:
- 안정성 수수료: 연간 레이트, 시장에 따라 조정 (보통 1-5%)
- Gas 수수료: 이더리움 네트워크 수수료 (각 작업에 필요)
- 청산 페널티: 청산되는 경우 페널티를 지불해야 함 (보통 13%)
수수료 예:
- 10,000 DAI 발행, 담보 비율 150%, 안정성 수수료 2%:
- 안정성 수수료: 약 200 DAI/년
- Gas 수수료: 약 $10-50 (네트워크 혼잡도에 따라 다름)
발행 프로세스
방법 1: Spark.fi Easy Borrow Flow를 통해 (권장)
Spark.fi는 Easy Borrow Flow를 제공하며, 담보 입금과 DAI/USDS 차입을 하나의 플로우로 완료할 수 있으며, 간단하고 직관적인 작업을 제공합니다.
1단계: Spark.fi 액세스 및 지갑 연결
- 브라우저를 열고 Spark.fi 방문
- "DAI 및 USDS 차입" 페이지로 이동
- 우측 상단의 "지갑 연결" 클릭
- 지갑 유형 선택 (MetaMask, WalletConnect, Coinbase Wallet 등)
- 지갑에서 연결 요청 확인
- 이더리움 메인넷 선택 (자동으로 선택되지 않은 경우)
💡 팁: 다른 자산 (DAI/USDS가 아닌)을 차입하려면 "My Portfolio" 페이지로 이동하여 자산 입금 및 자산 차입 단계를 따르세요.
2단계: 담보 입금
담보 유형 선택:
- "입금" 섹션의 드롭다운 메뉴에서 입금할 암호화폐 자산 선택
- 지원되는 담보: ETH, WBTC, USDC, stETH 등
입금 금액 입력:
- 왼쪽 입력 필드에 입금할 담보 금액 입력 (자산 단위로 가격 책정)
- 달러 가치가 아래에 표시됨
- 금액이 정확한지 확인
더 많은 담보 추가 (선택사항):
- "더 추가 +"를 클릭하여 더 많은 암호화폐 자산을 담보로 추가
- 이것은 자산과 금액을 선택할 수 있는 추가 입금 필드를 생성합니다
- 여러 담보로 포지션 생성 지원
3단계: 차입 매개변수 설정
차입할 자산 선택:
- 오른쪽 "차입" 섹션의 드롭다운 메뉴에서 차입할 자산 선택
- DAI 또는 USDS 선택 가능
차입 금액 입력:
- "차입" 섹션에 차입할 DAI 또는 USDS 금액 입력
- 또는 LTV 슬라이더를 사용하여 차입 금액 조정
포지션 정보 보기:
- 현재 담보 가격 및 차입 금액을 기반으로 시뮬레이션된 포지션 상태 보기:
- Loan to Value (LTV): 담보 가치에 대한 차입 금액의 비율
- LTV 슬라이더: 현재 LTV 비율 및 리스크 수준 표시 (보수적/중간/공격적)
- 슬라이더를 드래그하여 LTV 비율 조정, 차입 금액이 그에 따라 조정됨
- 슬라이더는 청산 LTV도 표시 (다른 담보는 다른 청산 LTV를 가짐)
- 여러 담보를 사용할 때 각 담보 금액을 기반으로 집계된 청산 LTV가 사용됨
- 최대 LTV: 담보 가치에 대한 차입 금액의 최대 허용 비율
- 차입 레이트: 차입 연간 비율 (APR), USDS 및 DAI 레이트는 Sky 거버넌스에 의해 설정됨
- 현재 담보 가격 및 차입 금액을 기반으로 시뮬레이션된 포지션 상태 보기:
⚠️ 중요 참고: 암호화폐 자산 가격은 크게 변동합니다. 보수적인 차입 포지션도 불필요한 청산을 방지하기 위해 지속적으로 모니터링해야 합니다. 청산에 대한 자세한 내용은 여기를 참조하세요.
💡 중요 참고: USDS를 차입할 때 실제로는 DAI를 차입한 다음 동일한 거래에서 USDS로 업그레이드합니다. 이것은 부채가 DAI이며 DAI를 사용하여 상환해야 함을 의미합니다. DAI를 상환하려면 Savings 페이지에서 USDS를 DAI로 다운그레이드할 수 있습니다. 자세한 내용은 Spark.fi 문서를 참조하세요.
4단계: 헬스 팩터 및 청산 가격 보기
- 헬스 팩터 개요 보기:
- 차입 매개변수 설정 후 "차입" 버튼 클릭
- 다음 정보가 표시됨:
- 헬스 팩터: 포지션이 청산에 얼마나 가까운지 나타내는 지표
- 헬스 팩터 1 미만은 포지션이 청산될 수 있음을 의미
- 사용자는 청산을 피하기 위해 헬스 팩터를 1 이상으로 유지할 책임이 있음
- 담보 가치가 변경되거나 이자율로 인해 부채가 누적되면 포지션의 LTV가 시간이 지남에 따라 변경될 수 있음
- 현재 가격: 가격 오라클이 제공하는 담보 자산의 현재 시장 가격 표시
- 청산 가격: 담보 자산 가격이 이 가격에 도달하면 포지션이 청산될 수 있음
- 헬스 팩터: 포지션이 청산에 얼마나 가까운지 나타내는 지표
💡 참고: 여러 담보 유형을 사용하는 경우 현재 가격 및 청산 가격 정보가 표시되지 않습니다.
5단계: 거래 완료
액션 섹션 지침 따르기:
- "액션" 섹션에서 각 거래에 서명하기 위해 버튼을 클릭해야 함
- 연결된 지갑을 사용하여 각 거래에 서명해야 함
필요한 거래 완료:
- 토큰 허가/승인: 입금을 위해 담보 토큰 승인 필요
- 입금: 차입 포지션에 담보 토큰 입금
- 차입: 지정된 금액의 자산 차입
거래 확인:
- 지갑에서 각 거래 확인
- 온체인 확인 대기 (보통 수분)
발행 완료:
- 모든 단계 완료 후 지갑에서 차입한 DAI/USDS를 받게 됨
- 확인 및 작업 개요가 표시됨
- "대시보드에서 보기"를 클릭하여 새 포지션 확인 가능
6단계: My Portfolio에서 포지션 관리
포지션 보기:
- "My Portfolio" 페이지로 이동
- "차입" 섹션에서 차입 내역 보기
- "공급" 섹션에서 담보 보기
포지션 관리:
- 언제든지 담보 추가, 부채 상환, 담보 인출 가능
- 헬스 팩터 및 청산 가격 모니터링
- 포지션 매개변수 조정
포지션 관리
헬스 팩터 및 담보 비율 모니터링
중요한 이유:
- 헬스 팩터가 너무 낮으면 청산을 유발할 수 있음
- 청산은 담보의 일부 손실을 초래 (보통 13%)
- 청산을 피하기 위해 정기적인 모니터링 필요
헬스 팩터란:
- 헬스 팩터 = 1.0: 청산 임계값에 도달
- 헬스 팩터 < 1.0: 청산될 수 있음
- 헬스 팩터 > 1.5: 비교적 안전 (150% 담보 비율에 해당)
- 헬스 팩터 > 2.0: 매우 안전 (200% 담보 비율에 해당)
모니터링 방법:
Spark.fi에서 보기:
- "My Portfolio" 페이지 액세스
- 헬스 팩터 보기
- 담보 비율 및 청산 가격 확인
- 프로토콜이 제공하는 헬스 팩터 모니터링 도구 사용
서드파티 도구 사용:
- DeFiPulse
- Zapper
- DeBank
- 기타 DeFi 모니터링 도구
가격 경고 설정:
- 가격 경고 도구 사용
- 담보 가격이 하락할 때 즉시 알림
- 담보 비율 또는 헬스 팩터를 즉시 조정
담보 추가
추가할 때:
- 담보 가격 하락으로 헬스 팩터 또는 담보 비율 감소
- 더 많은 DAI/USDS 차입하고 싶음
- 안전 여유 증가
추가 방법:
- Spark.fi "My Portfolio" 페이지에서
- "공급" 섹션에서 추가할 담보 찾기
- "공급" 버튼 클릭
- 추가할 금액 입력
- 거래 확인
- 온체인 확인 대기
스테이블코인 상환
상환할 때:
- 담보를 상환하고 싶음
- 부채 감소
- 헬스 팩터 및 담보 비율 증가
상환 방법:
- Spark.fi "My Portfolio" 페이지에서
- "차입" 섹션에서 상환할 자산 찾기 (DAI 또는 USDS)
- "상환" 버튼 클릭
- 상환할 금액 입력 (또는 전체 상환을 위해 MAX 클릭)
- 헬스 팩터 변화 보기
- 거래 확인
- 온체인 확인 대기
💡 팁: Easy Borrow Flow를 통해 USDS를 차입한 경우 DAI를 사용하여 상환해야 합니다. Savings 페이지에서 USDS를 DAI로 다운그레이드할 수 있습니다.
담보 인출
전제 조건:
- 충분한 스테이블코인 상환 완료
- 헬스 팩터가 여전히 충분히 높음 (1.5+ 권장, 150% 담보 비율에 해당)
인출 방법:
- Spark.fi "My Portfolio" 페이지에서
- "공급" 섹션에서 인출할 담보 찾기
- "인출" 버튼 클릭
- 인출할 금액 입력 (또는 모두 인출하려면 MAX 클릭)
- 인출 후 헬스 팩터 보기
- 헬스 팩터가 여전히 충분히 높은지 확인
- 거래 확인
- 온체인 확인 대기
청산 메커니즘
청산이란?
헬스 팩터가 1.0 미만으로 떨어지거나 담보 비율이 프로토콜의 최소 요건 (보통 150%) 미만으로 떨어지면 프로토콜이 자동으로 담보를 청산하여 스테이블코인 부채를 상환합니다. 청산 페널티로 담보의 일부를 잃을 수 있습니다.
청산 결과
손실:
- 청산 페널티: 보통 13% (MakerDAO)
- Gas 수수료: 청산 작업에는 Gas 필요
- 모든 담보를 잃을 수 있음: 시장이 극적으로 변동하는 경우
예:
- 담보 가치: 15,000 USD
- DAI 부채: 10,000 DAI
- 담보 비율: 150% (최소 요건을 간신히 충족)
- 청산되는 경우:
- 청산 페널티: 약 1,300 USD (13%)
- 실제 손실: 약 1,300 USD
청산을 피하는 방법
충분한 헬스 팩터 및 담보 비율 유지:
- 헬스 팩터를 1.5 이상으로 유지 권장 (150% 담보 비율에 해당)
- 보수적인 사용자는 헬스 팩터를 2.0 이상으로 권장 (200% 담보 비율에 해당)
- 최소 헬스 팩터 (1.0)에 접근하지 않기
정기적인 모니터링:
- 헬스 팩터 및 담보 비율을 최소 하루에 한 번 확인
- Spark.fi가 제공하는 헬스 팩터 모니터링 도구 사용
- 서드파티 모니터링 도구를 사용하여 경고 설정
- 시장 동향 모니터링
시기적절한 조정:
- 담보 가격이 하락할 때 담보를 즉시 추가
- 시장 변동성이 높을 때 경계
- 청산 라인에 접근할 때까지 기다리지 말고 행동
가격 경고 설정:
- 가격 경고 도구 사용
- 담보 가격이 위험한 수준으로 떨어질 때 즉시 알림
- 사전에 준비
수수료 설명
안정성 수수료
안정성 수수료란:
- 연간 레이트, 시장에 따라 조정
- 보통 1-5%
- DAI/USDS 안정성 유지에 사용
계산 방법:
- 안정성 수수료 = 부채 × 안정성 수수료 레이트
- 예: 10,000 DAI, 안정성 수수료 레이트 2%, 연간 안정성 수수료 = 200 DAI
지불 방법:
- 안정성 수수료는 부채에 누적됨
- DAI/USDS를 상환할 때 함께 지불해야 함
- 또는 담보를 추가하여 안정성 수수료를 충당
Gas 수수료
Gas 수수료 설명:
- 각 작업에 필요한 Gas 수수료
- 네트워크 혼잡도에 따라 변동
- 보통 $10-50/작업 (정상 조건)
- 네트워크 혼잡 시 $50-200+일 수 있음
Gas 수수료를 줄이는 방법:
- 네트워크가 덜 혼잡한 시간 선택
- Gas 최적화 도구 사용
- 배치 작업으로 거래 수 감소
- Layer 2 솔루션 사용 고려 (프로토콜이 지원하는 경우)
청산 페널티
청산 페널티 설명:
- 청산되는 경우 청산 페널티를 지불해야 함
- MakerDAO는 보통 13%
- 이것이 청산을 피하는 것이 중요한 이유
리스크 관리
1. 청산 리스크
리스크 유형:
- 담보 가격 하락
- 헬스 팩터 또는 담보 비율이 너무 낮음
- 높은 시장 변동성
완화 전략:
- 충분한 헬스 팩터 유지 (1.5+ 권장, 150% 담보 비율에 해당)
- 정기적으로 헬스 팩터 및 담보 비율 모니터링
- 프로토콜이 제공하는 헬스 팩터 모니터링 도구 사용
- 가격 경고 설정
- 담보를 즉시 추가
2. 스마트 컨트랙트 리스크
리스크 유형:
- 코드 취약점
- 프로토콜 업그레이드 리스크
- 거버넌스 공격
- 오라클 공격
완화 전략:
- 감사된 프로토콜 선택
- 프로토콜의 보안 기록 이해
- 감당할 수 있는 금액 이상 투자하지 않기
- 프로토콜 발표 및 업데이트 따르기
3. 시장 리스크
리스크 유형:
- 담보 가격 변동성
- 스테이블코인 디페깅 리스크
- 유동성 리스크
완화 전략:
- 투자 분산
- 주류 담보 선택
- 시장 동향 모니터링
- 충분한 담보 비율 버퍼 유지
베스트 프랙티스
소액으로 시작
- 처음 발행 시 소액 테스트 권장 (예: $1,000-5,000)
- 프로세스에 익숙해진 후 규모 확대
- 프로토콜 메커니즘 및 리스크 이해
충분한 헬스 팩터 및 담보 비율 유지
- 헬스 팩터를 1.5 이상으로 유지 권장 (150% 담보 비율에 해당)
- 보수적인 사용자는 헬스 팩터를 2.0 이상으로 권장 (200% 담보 비율에 해당)
- 시장 변동성 중 즉시 보충
- 최소 헬스 팩터 (1.0)에 접근하지 않기
정기적인 모니터링
- Spark.fi가 제공하는 헬스 팩터 모니터링 도구 사용
- "My Portfolio" 페이지에 액세스하여 헬스 팩터 보기
- 가격 경고 설정
- 프로토콜 발표 및 업데이트 따르기
- 헬스 팩터 및 담보 비율을 최소 하루에 한 번 확인
프로토콜 메커니즘 이해
- 프로토콜 문서 및 백서 읽기
- 청산 메커니즘 및 수수료 구조 이해
- 프로토콜의 보안 감사 보고서 따르기
- 커뮤니티 토론 참여
보안 우선
- 하드웨어 지갑 사용 (예: Ledger, Trezor)
- 시드 구문 및 개인 키 보호
- 웹사이트 및 컨트랙트 주소 확인
- 피싱 사이트 및 사기 주의
자주 묻는 질문
Q: DAI와 USDS의 차이점은 무엇인가요?
A: DAI는 MakerDAO가 발행한 스테이블코인이고, USDS는 Sky 프로토콜이 발행한 스테이블코인입니다. 둘 다 동일한 과잉 담보 메커니즘을 사용하지만, USDS는 Sky 프로토콜의 업그레이드 버전입니다. Spark.fi를 사용하여 DAI와 USDS를 모두 발행할 수 있습니다.
중요 참고: USDS를 차입할 때 실제로는 DAI를 차입한 다음 동일한 거래에서 USDS로 업그레이드합니다. 이것은 부채가 DAI이며 DAI를 사용하여 상환해야 함을 의미합니다. DAI를 상환하려면 Savings 페이지에서 USDS를 DAI로 다운그레이드할 수 있습니다.
Q: 최소 담보 비율은 얼마인가요? 헬스 팩터란 무엇인가요?
A: MakerDAO와 Sky 프로토콜의 최소 담보 비율은 보통 150%이며, 헬스 팩터 1.0에 해당합니다. 안전을 위해 헬스 팩터를 1.5 이상으로 유지하는 것을 권장하며 (150% 담보 비율에 해당), 보수적인 사용자는 헬스 팩터를 2.0 이상으로 권장합니다 (200% 담보 비율에 해당).
헬스 팩터 설명:
- 헬스 팩터 = 1.0: 청산 임계값에 도달
- 헬스 팩터 < 1.0: 청산될 수 있음
- 헬스 팩터 > 1.5: 비교적 안전 (150% 담보 비율에 해당)
- 헬스 팩터 > 2.0: 매우 안전 (200% 담보 비율에 해당)
Q: 안정성 수수료는 어떻게 계산되나요?
A: 안정성 수수료는 연간 레이트이며, 시장에 따라 조정됩니다 (보통 1-5%). 안정성 수수료는 부채에 누적되며, DAI/USDS를 상환할 때 함께 지불해야 합니다.
Q: 청산되면 어떻게 되나요?
A: 프로토콜이 담보를 경매하여 스테이블코인 부채를 상환합니다. 청산 페널티로 담보의 일부를 잃을 수 있습니다 (보통 13%). 이것이 청산을 피하는 것이 중요한 이유입니다.
Q: 담보를 언제든지 상환할 수 있나요?
A: 네, 담보 비율이 충분한 한, 언제든지 스테이블코인을 상환하고 담보를 상환할 수 있습니다. 그러나 Gas 수수료 및 안정성 수수료를 주의하세요.
Q: 어떤 담보가 지원되나요?
A: MakerDAO와 Sky 프로토콜은 ETH, WBTC, USDC, stETH 등을 포함한 여러 담보를 지원합니다. Spark.fi의 Easy Borrow Flow에서 단일 담보 또는 여러 담보를 사용하여 포지션을 생성할 수 있습니다. 구체적인 지원 담보는 프로토콜 문서를 확인하세요.
Q: LTV (Loan to Value)란 무엇인가요?
A: LTV는 담보 가치에 대한 차입 금액의 비율입니다. Spark.fi는 차입 금액을 조정하기 위한 LTV 슬라이더를 제공합니다:
- 보수적: 낮은 LTV, 낮은 리스크
- 중간: 중간 LTV, 균형 잡힌 리스크 및 수익
- 공격적: 높은 LTV, 높은 리스크
다른 담보는 다른 최대 LTV 및 청산 LTV를 가집니다. 여러 담보를 사용할 때 각 담보 금액을 기반으로 집계된 청산 LTV가 사용됩니다.
보안 팁
- 공식 채널 사용: 항상 Spark.fi를 통해 프로토콜에 액세스
- 컨트랙트 주소 확인: 공식 컨트랙트와 상호 작용하고 있는지 확인
- 소액 테스트: 처음 사용할 때는 소액으로 테스트하는 것을 권장
- 개인 키 보호: 개인 키나 시드 구문을 공유하지 말기
- 공식 발표 따르기: 프로토콜 업데이트 및 리스크 경고에 대한 최신 정보 얻기
- 하드웨어 지갑 사용: 보안 향상, Ledger 또는 Trezor 사용
관련 리소스
프로토콜 프론트엔드
MakerDAO 공식 문서
Spark.fi 공식 문서
- Spark.fi 문서
- Spark.fi DAI 및 USDS 차입 가이드
- Spark.fi 자산 입금 가이드
- Spark.fi 자산 차입 가이드
- Spark.fi 포지션 조정 가이드
- Spark.fi 대출 상환 가이드
- Spark.fi GitHub
Sky 프로토콜 리소스
기타 리소스
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