Liquity LUSD 零利息铸造指南：最低抵押率 110% 实战
学习如何使用 Liquity 协议铸造 LUSD 稳定币，了解零利息机制、最低抵押率 110% 的风险和实际操作流程。
什么是 Liquity LUSD？
Liquity 是一个去中心化借贷协议，发行 LUSD（Liquity USD）稳定币。LUSD 的最大特点是零利息，只需支付一次性费用，无需持续支付稳定费。
主要特点：
- ✅ 零利息：无需支付年化稳定费
- ✅ 最低抵押率 110%：资本效率高，但风险也高
- ✅ 一次性费用：铸造时支付一次性费用（0.5-5%）
- ✅ 去中心化：不依赖单一实体
- ✅ 无需 KYC：只需连接钱包即可操作
主要风险：
- ⚠️ 高风险：最低抵押率 110%，风险很高
- ⚠️ 清算风险：抵押率过低容易被清算
- ⚠️ 一次性费用：铸造和赎回时都需要支付费用
- ⚠️ 不推荐新手：需要丰富的 DeFi 经验
适用对象
适合以下用户：
- 有丰富 DeFi 经验的用户
- 能够承受高风险的用户
- 需要高资本效率的用户
- 能够密切监控抵押率的用户
- 了解清算机制的用户
不适合以下用户：
- DeFi 新手
- 风险承受能力低的用户
- 无法密切监控抵押率的用户
- 希望低风险稳定币的用户
协议机制
零利息机制
与传统协议的区别：
- MakerDAO：需要支付年化稳定费（1-5%）
- Liquity：零利息，只需支付一次性费用
费用结构：
- 一次性费用：铸造时支付（0.5-5%，由市场决定）
- 赎回费用：赎回时可能支付（0.5-5%，由市场决定）
- Gas 费用：每次操作需要支付
最低抵押率 110%
为什么风险高：
- 抵押率只有 110%，缓冲很小
- 抵押品价格下跌 10% 就可能触发清算
- 市场波动时风险很大
风险示例：
- 抵押品价值：11,000 USD
- LUSD 债务：10,000 LUSD
- 抵押率：110%（刚好达到最低要求）
- 如果 ETH 价格下跌 10%：
- 抵押品价值：9,900 USD
- 抵押率：99%（低于 110%）
- 可能被清算
清算机制
清算条件：
- 抵押率低于 110%
- 协议会自动清算您的抵押品
清算后果：
- 损失部分抵押品（通常 10%）
- 需要支付清算罚金
- 可能损失全部抵押品（如果市场剧烈波动）
铸造前准备
1. 准备钱包
推荐钱包：
- MetaMask：最常用的浏览器钱包
- Ledger/Trezor：硬件钱包，安全性最高
- WalletConnect：支持多种钱包连接
网络要求：
- 以太坊主网
- 确保钱包中有足够的 ETH 支付 Gas 费用
2. 准备抵押品
支持的抵押品：
- ETH：唯一支持的抵押品类型
- 需要足够的 ETH 作为抵押品
抵押品要求：
- 确保有足够的 ETH
- 建议抵押率保持在 150% 以上（虽然最低是 110%）
- 预留 Gas 费用（ETH）
3. 了解费用结构
费用说明：
- 一次性费用：铸造时支付（0.5-5%，由市场决定）
- 赎回费用：赎回时可能支付（0.5-5%，由市场决定）
- Gas 费用：以太坊网络费用（每次操作需要支付）
- 清算罚金：如果被清算，需支付罚金（通常 10%）
费用示例：
- 铸造 10,000 LUSD，一次性费用 1%：
- 一次性费用：100 LUSD
- Gas 费用：约 $10-50（取决于网络拥堵）
- 总费用：约 100 LUSD + Gas
铸造流程
步骤 1：访问 Liquity Frontend
- 打开浏览器，访问 Liquity Frontend
- 点击右上角"Connect Wallet"（连接钱包）
⚠️ 注意：请确保访问的是官方前端，避免钓鱼网站。
步骤 2：连接钱包
选择钱包类型：
- MetaMask
- WalletConnect
- Ledger
- 其他支持的钱包
确认连接：
- 在钱包中确认连接请求
- 选择以太坊主网（如果未自动选择）
- 等待连接成功
步骤 3：开启 Trove（金库）
点击"Open Trove"（开启金库）：
- 在 Liquity Frontend 首页
- 点击"Open Trove"按钮
查看费用信息：
- 当前一次性费用率
- 预计费用
- 最低抵押率要求（110%）
步骤 4：存入抵押品
输入抵押品数量：
- 输入要存入的 ETH 数量
- 查看当前 ETH 价格
- 查看预计抵押率
设置抵押率：
- 最低要求：110%
- 建议：150% 以上（降低清算风险）
- 查看清算价格
确认抵押率：
- 确保抵押率足够高
- 了解风险提示
- 确认您了解清算风险
步骤 5：设置铸造数量
输入要铸造的 LUSD 数量：
- 根据抵押品和抵押率计算
- 查看一次性费用
- 查看预计获得的 LUSD
查看费用详情：
- 一次性费用金额
- Gas 费用估算
- 总费用
步骤 6：确认交易
查看交易详情：
- 存入的 ETH 数量
- 要铸造的 LUSD 数量
- 一次性费用
- Gas 费用估算
- 抵押率和清算价格
确认风险提示：
- 确认您了解最低抵押率 110% 的风险
- 确认您了解清算机制
- 确认您能够密切监控抵押率
在钱包中确认交易：
- 查看交易详情
- 确认 Gas 费用
- 在钱包中确认交易
- 等待链上确认（通常几分钟）
步骤 7：接收 LUSD
等待交易确认：
- 交易确认后，LUSD 将出现在您的钱包中
- 可以在 Liquity Frontend 中查看您的 Trove 状态
确认余额：
- 在钱包中查看 LUSD 余额
- 确认余额正确
管理 Trove
监控抵押率
为什么重要：
- 最低抵押率只有 110%，缓冲很小
- 抵押品价格下跌 10% 就可能触发清算
- 需要密切监控，避免清算
如何监控：
在 Liquity Frontend 中查看：
- 登录账户
- 查看 Trove 状态
- 检查抵押率和清算价格
使用第三方工具：
- DeFiPulse
- Zapper
- DeBank
- 其他 DeFi 监控工具
设置价格提醒：
- 使用价格提醒工具
- 当 ETH 价格下跌到危险水平时及时通知
- 及时调整抵押率
添加抵押品
何时需要添加：
- ETH 价格下跌导致抵押率下降
- 希望铸造更多 LUSD
- 提高安全边际
如何添加：
- 在 Liquity Frontend 中
- 选择"Adjust Trove"（调整金库）
- 选择"Add Collateral"（添加抵押品）
- 输入要添加的 ETH 数量
- 确认交易
- 等待链上确认
偿还 LUSD
何时需要偿还：
- 希望赎回抵押品
- 降低债务
- 提高抵押率
如何偿还：
- 在 Liquity Frontend 中
- 选择"Adjust Trove"（调整金库）
- 选择"Repay LUSD"（偿还 LUSD）
- 输入要偿还的数量
- 查看赎回费用（如有）
- 确认交易
- 等待链上确认
提取抵押品
前提条件：
- 已偿还足够的 LUSD
- 抵押率仍然足够高（建议 150% 以上）
如何提取：
- 在 Liquity Frontend 中
- 选择"Adjust Trove"（调整金库）
- 选择"Withdraw Collateral"（提取抵押品）
- 输入要提取的 ETH 数量
- 确认抵押率仍然足够高
- 确认交易
- 等待链上确认
赎回流程
步骤 1：选择赎回
- 在 Liquity Frontend 中
- 选择"Redeem"（赎回）
- 查看当前赎回费用率
步骤 2：输入赎回数量
输入要赎回的 LUSD 数量：
- 查看预计获得的 ETH
- 查看赎回费用
- 确认费用合理
查看费用详情：
- 赎回费用金额
- Gas 费用估算
- 总费用
步骤 3：确认赎回
查看交易详情：
- 赎回的 LUSD 数量
- 预计获得的 ETH
- 赎回费用
- Gas 费用
确认交易：
- 在钱包中确认交易
- 等待链上确认
步骤 4：接收 ETH
等待交易确认：
- 交易确认后，ETH 将出现在您的钱包中
- 可以在区块链浏览器上确认
确认余额：
- 在钱包中查看 ETH 余额
- 确认余额正确
清算机制
什么是清算？
当抵押率低于 110% 时，协议会自动清算您的抵押品，用于偿还 LUSD 债务。您可能损失部分抵押品作为清算罚金。
清算后果
损失内容：
- 清算罚金：通常为 10%（Liquity）
- Gas 费用：清算操作需要支付 Gas
- 可能损失全部抵押品：如果市场剧烈波动
示例：
- 抵押品价值：11,000 USD
- LUSD 债务：10,000 LUSD
- 抵押率：110%（刚好达到最低要求）
- 如果 ETH 价格下跌 10%：
- 抵押品价值：9,900 USD
- 抵押率：99%（低于 110%）
- 被清算
- 清算罚金：约 990 USD（10%）
- 实际损失：约 990 USD
如何避免清算
保持充足抵押率：
- 虽然最低是 110%，但建议保持 150% 以上
- 保守型用户建议 200%+
- 不要接近最低抵押率
密切监控：
- 每天至少检查一次抵押率
- 使用监控工具设置提醒
- 关注市场动态
及时调整：
- ETH 价格下跌时及时添加抵押品
- 市场剧烈波动时提高警惕
- 不要等到接近清算线才行动
设置价格提醒：
- 使用价格提醒工具
- 当 ETH 价格下跌到危险水平时及时通知
- 提前做好准备
费用说明
一次性费用
什么是一次性费用：
- 铸造时支付的一次性费用
- 费率由市场决定（0.5-5%）
- 无需持续支付稳定费
如何计算：
- 一次性费用 = 铸造数量 × 费用率
- 例如：10,000 LUSD，费用率 1%，一次性费用 = 100 LUSD
费用率如何决定：
- 由市场供需决定
- 铸造需求高时，费用率可能上升
- 铸造需求低时，费用率可能下降
赎回费用
什么是赎回费用：
- 赎回时可能支付的一次性费用
- 费率由市场决定（0.5-5%）
- 不是每次赎回都收费
如何计算：
- 赎回费用 = 赎回数量 × 费用率
- 例如：10,000 LUSD，费用率 1%，赎回费用 = 100 LUSD
何时收费：
- 当赎回池中有足够的 LUSD 时，可能不收费
- 当赎回需求高时，可能收费
- 费用率由市场决定
Gas 费用
Gas 费用说明：
- 每次操作都需要支付 Gas 费用
- 根据网络拥堵情况波动
- 通常 $10-50 每次操作（正常情况）
- 网络拥堵时可能 $50-200+
如何降低 Gas 费用：
- 选择网络不拥堵的时机操作
- 使用 Gas 优化工具
- 批量操作减少交易次数
风险管理
1. 清算风险（高风险）
风险类型：
- 最低抵押率只有 110%，缓冲很小
- ETH 价格下跌 10% 就可能触发清算
- 市场波动时风险很大
应对策略：
- 保持充足抵押率（建议 150%+）
- 密切监控抵押率
- 设置价格提醒
- 及时添加抵押品
2. 一次性费用风险
风险类型：
- 费用率由市场决定，可能很高（最高 5%）
- 铸造和赎回时都需要支付费用
- 费用可能影响收益
应对策略：
- 在费用率低时铸造
- 了解费用机制
- 计算总成本
3. 智能合约风险
风险类型：
- 代码漏洞
- 协议升级风险
- 治理攻击
应对策略：
- 选择经过审计的协议
- 了解协议的安全记录
- 不要投入超过承受能力的资金
- 关注协议公告和更新
最佳实践
高风险警告
- 最低抵押率 110%，风险很高
- 不推荐新手使用
- 需要丰富的 DeFi 经验
保持充足抵押率
- 虽然最低是 110%，但建议保持 150% 以上
- 保守型用户建议 200%+
- 不要接近最低抵押率
密切监控
- 每天至少检查一次抵押率
- 使用监控工具设置提醒
- 关注市场动态
- 设置价格提醒
了解费用机制
- 了解一次性费用和赎回费用
- 在费用率低时操作
- 计算总成本
安全第一
- 使用硬件钱包（如 Ledger、Trezor）
- 保护好助记词和私钥
- 验证网站和合约地址
- 警惕钓鱼网站和诈骗
常见问题
Q: Liquity 真的零利息吗？
A: 是的，Liquity 不需要支付年化稳定费，但需要支付一次性费用（铸造时）和可能的赎回费用。对于长期持有，这通常比持续支付稳定费更划算。
Q: 最低抵押率 110% 安全吗？
A: 最低抵押率 110% 风险很高，缓冲很小。ETH 价格下跌 10% 就可能触发清算。建议保持 150% 以上的抵押率以确保安全。
Q: 一次性费用是多少？
A: 一次性费用由市场决定，通常在 0.5-5% 之间。铸造需求高时，费用率可能上升；铸造需求低时，费用率可能下降。
Q: 如果被清算会怎样？
A: 协议会拍卖您的抵押品，用于偿还 LUSD 债务。您可能损失部分抵押品作为清算罚金（通常 10%）。这是避免清算的重要原因。
Q: 可以随时赎回抵押品吗？
A: 是的，只要抵押率足够，您可以随时偿还 LUSD 并赎回抵押品。但需要注意赎回费用和 Gas 费用。
Q: 支持哪些抵押品？
A: Liquity 目前只支持 ETH 作为抵押品。这是协议的设计选择，简化了机制并提高了安全性。
安全提示
- 使用官方渠道：始终通过 Liquity Frontend 访问协议
- 检查合约地址：确认您交互的是官方合约
- 高风险警告：最低抵押率 110%，风险很高，不推荐新手使用
- 小额测试：首次使用时，建议先小额测试
- 保护私钥：永远不要分享您的私钥或助记词
- 关注官方公告：及时了解协议更新和风险提示
- 密切监控：每天至少检查一次抵押率，设置价格提醒
相关资源
协议前端
Liquity 官方文档
社区资源
其他资源
⚠️ 重要提示：Liquity 最低抵押率 110%，风险很高，不推荐新手使用。请确保您充分了解风险并能够密切监控抵押率。
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