Cómo Emitir Stablecoins DAI/USDS a través del Protocolo MakerDAO/Sky

Aprende cómo emitir los stablecoins DAI y USDS usando los protocolos MakerDAO y Sky, entendiendo el mecanismo de supergarantía y proceso práctico de operación.

¿Qué son MakerDAO y Protocolo Sky?

MakerDAO (DAI)

MakerDAO es el protocolo de stablecoin descentralizado más maduro, emitiendo el stablecoin DAI a través del mecanismo de supergarantía. DAI está vinculado 1:1 al dólar estadounidense, respaldado por varios activos (ETH, WBTC, USDC, etc.) con supergarantía.

Protocolo Sky (USDS)

El Protocolo Sky es una versión actualizada de MakerDAO, emitiendo el stablecoin USDS (Sky USD). El Protocolo Sky usa el mismo mecanismo de supergarantía que MakerDAO pero proporciona una interfaz y características más modernas.

💡 Consejo: MakerDAO ha sido actualizado al Protocolo Sky, y el mismo método puede usarse para emitir USDS (Sky USD). Esta guía se aplica tanto a la emisión de DAI como de USDS.

Características del Protocolo

Principales Ventajas

• ✅ Maduro y Estable: Protocolo de stablecoin descentralizado más maduro
• ✅ Alta Seguridad: Mecanismo de supergarantía, tasa de garantía mínima generalmente 150%
• ✅ Soporta Múltiples Garantías: ETH, WBTC, USDC, stETH, etc.
• ✅ Descentralizado: No depende de una sola entidad
• ✅ Alta Transparencia: Todas las operaciones on-chain, verificables
• ✅ Sin KYC Necesario: Solo conecta cartera para operar

Riesgos Principales

• ⚠️ Riesgo de Liquidación: Tasa de garantía baja puede activar liquidación
• ⚠️ Comisión de Estabilidad: Necesitas pagar comisión de estabilidad anual (generalmente 1-5%)
• ⚠️ Comisiones de Gas: Las comisiones de red Ethereum pueden ser altas
• ⚠️ Riesgo de Contrato Inteligente: Existe riesgo de vulnerabilidad de código

Preparación Antes de la Emisión

1. Preparar Cartera

Carteras Recomendadas:

• MetaMask: Cartera de navegador más comúnmente usada
• Coinbase Wallet: Cartera móvil fácil de usar
• Ledger/Trezor: Carteras de hardware, mayor seguridad
• WalletConnect: Soporta múltiples conexiones de cartera

Requisitos de Red:

• Ethereum mainnet
• Asegúrate de que la cartera tenga ETH suficiente para pagar comisiones de Gas

2. Preparar Garantía

Tipos de Garantía Compatibles:

• ETH: Más comúnmente usado, buena liquidez
• WBTC: Bitcoin envuelto
• USDC: Stablecoin como garantía
• stETH: ETH en staking
• Otros Activos: Dependiendo del soporte del protocolo

Requisitos de Garantía:

• Asegúrate de garantía suficiente
• Recomienda tasa de garantía por encima de 150% (conservador 200%+)
• Reserva comisiones de Gas (ETH)

3. Entender Estructura de Comisiones

Explicación de Comisiones:

• Comisión de Estabilidad: Tasa anual, ajustada según mercado (generalmente 1-5%)
• Comisiones de Gas: Comisiones de red Ethereum (necesarias para cada operación)
• Penalizaciones de Liquidación: Si liquidado, necesitas pagar penalizaciones (generalmente 13%)

Ejemplos de Comisiones:

• Emitiendo 10,000 DAI, tasa de garantía 150%, comisión de estabilidad 2%:
  • Comisión de estabilidad: Aproximadamente 200 DAI/año
  • Comisiones de Gas: Aproximadamente $10-50 (depende de congestión de red)

Proceso de Emisión

Método 1: A través del Easy Borrow Flow de Spark.fi (Recomendado)

Spark.fi proporciona Easy Borrow Flow, que puede completar depósito de garantía y préstamo de DAI/USDS en un flujo, con operaciones simples e intuitivas.

Paso 1: Acceder a Spark.fi y Conectar Cartera

1. Abre tu navegador y visita Spark.fi
2. Navega a página "Borrow DAI and USDS"
3. Haz clic en "Connect Wallet" en la esquina superior derecha
4. Selecciona tu tipo de cartera (MetaMask, WalletConnect, Coinbase Wallet, etc.)
5. Confirma solicitud de conexión en cartera
6. Selecciona Ethereum mainnet (si no se selecciona automáticamente)

💡 Consejo: Si quieres pedir prestados otros activos (no-DAI/USDS), navega a página "My Portfolio" y sigue pasos para depositar activos y pedir prestados activos.

Paso 2: Depositar Garantía

1. Seleccionar Tipo de Garantía:

   • Selecciona activo cripto a depositar del menú desplegable en sección "Deposit"
   • Garantías compatibles incluyen: ETH, WBTC, USDC, stETH, etc.

2. Ingresar Cantidad de Depósito:

   • Ingresa cantidad de garantía a depositar en campo de entrada izquierdo (preciado en unidades de activo)
   • El valor en dólares se mostrará abajo
   • Confirma que la cantidad sea correcta

3. Agregar Más Garantía (Opcional):

   • Haz clic "Add more +" para agregar más activos cripto como garantía
   • Esto generará campos de depósito adicionales donde puedes seleccionar activos y cantidades
   • Soporta crear posiciones con múltiples garantías

Paso 3: Establecer Parámetros de Préstamo

1. Seleccionar Activo a Pedir Prestado:

   • Selecciona activo a pedir prestado del menú desplegable en sección "Borrow" a la derecha
   • Puedes elegir DAI o USDS

2. Ingresar Cantidad de Préstamo:

   • Ingresa cantidad de DAI o USDS a pedir prestado en sección "Borrow"
   • O usa control deslizante LTV para ajustar cantidad de préstamo

3. Ver Información de Posición:

   • Ver estado simulado de posición basado en precio actual de garantía y cantidad de préstamo:
     • Loan to Value (LTV): Porcentaje de cantidad de préstamo relativo al valor de garantía
     • Control Deslizante LTV: Muestra porcentaje LTV actual y nivel de riesgo (Conservative/Moderate/Aggressive)
       • Puedes arrastrar control deslizante para ajustar porcentaje LTV, cantidad de préstamo se ajustará correspondientemente
       • El control deslizante también muestra LTV de liquidación (diferentes garantías tienen diferentes LTVs de liquidación)
       • Al usar múltiples garantías, se usa LTV de liquidación agregada basada en cada cantidad de garantía
     • Max LTV: Porcentaje máximo permitido de cantidad de préstamo relativo al valor de garantía
     • Tasa de préstamo: Tasa porcentual anual de préstamo (APR), las tasas USDS y DAI son establecidas por Sky Governance

⚠️ Nota Importante: Los precios de activos cripto fluctúan significativamente. Incluso posiciones de préstamo conservadoras deben ser monitoreadas continuamente para prevenir liquidación innecesaria. Aprende más sobre liquidación aquí.

💡 Nota Importante: Cuando pides prestado USDS, en realidad estás pidiendo prestado DAI y luego actualizando a USDS en la misma transacción. Esto significa que tu deuda es DAI y debe ser pagada usando DAI. Para pagar DAI, puedes degradar USDS a DAI en la página Savings. Más información consulta Documentación de Spark.fi.

Paso 4: Ver Factor de Salud y Precio de Liquidación

1. Ver Resumen de Factor de Salud:
   • Después de establecer parámetros de préstamo, haz clic en botón "Borrow"
   • Se mostrará la siguiente información:
     • Factor de Salud: Indicador de qué tan cerca está la posición de liquidación
       • Factor de salud por debajo de 1 significa que la posición puede ser liquidada
       • Los usuarios son responsables de mantener factor de salud por encima de 1 para evitar liquidación
       • El LTV de la posición puede cambiar con el tiempo si el valor de garantía cambia o la deuda se acumula debido a tasas de interés
     • Precio Actual: Muestra precio de mercado actual del activo de garantía proporcionado por oráculo de precio
     • Precio de Liquidación: Si el precio del activo de garantía alcanza este precio, la posición puede ser liquidada

💡 Nota: Si usas múltiples tipos de garantía, la información de precio actual y precio de liquidación no se mostrará.

Paso 5: Completar Transacción

1. Seguir Instrucciones de Sección Actions:

   • En sección "Actions", necesitas hacer clic en botones para firmar cada transacción
   • Debes firmar cada transacción usando cartera conectada

2. Completar Transacciones Necesarias:

   • Permit/Aprobación de Token: Debes aprobar token de garantía para depósito
   • Deposit: Deposita tokens de garantía en posición de préstamo
   • Borrow: Pide prestada cantidad especificada de activos

3. Confirmar Transacciones:

   • Confirma cada transacción en cartera
   • Espera confirmación on-chain (generalmente minutos)

4. Completar Emisión:

   • Después de que todos los pasos se completen, recibirás DAI/USDS prestados en tu cartera
   • Se mostrará confirmación y resumen de operación
   • Puedes hacer clic "View in dashboard" para ver tu nueva posición

Paso 6: Gestionar Posición en My Portfolio

1. Ver Posición:

   • Navega a página "My Portfolio"
   • Ver tus préstamos en sección "Borrow"
   • Ver tus garantías en sección "Supply"

2. Gestionar Posición:

   • Puedes agregar garantía, pagar deuda, retirar garantía en cualquier momento
   • Monitorea factor de salud y precio de liquidación
   • Ajusta parámetros de posición

Gestionar Posiciones

Monitorear Factor de Salud y Tasa de Garantía

Por Qué Es Importante:

• El Factor de Salud muy bajo puede activar liquidación
• La liquidación causa pérdida de parte de garantía (generalmente 13%)
• Necesitas monitoreo regular para evitar liquidación

Qué Es Factor de Salud:

• Factor de Salud = 1.0: Alcanzó umbral de liquidación
• Factor de Salud < 1.0: Puede ser liquidado
• Factor de Salud > 1.5: Relativamente seguro (equivalente a 150% de tasa de garantía)
• Factor de Salud > 2.0: Muy seguro (equivalente a 200% de tasa de garantía)

Cómo Monitorear:

1. Ver en Spark.fi:

   • Accede a página "My Portfolio"
   • Ver Factor de Salud
   • Verifica tasa de garantía y precio de liquidación
   • Usa herramientas de monitoreo de factor de salud proporcionadas por el protocolo

2. Usar Herramientas de Terceros:

   • DeFiPulse
   • Zapper
   • DeBank
   • Otras herramientas de monitoreo DeFi

3. Establecer Alertas de Precio:

   • Usa herramientas de alerta de precio
   • Notifica prontamente cuando precio de garantía caiga
   • Ajusta tasa de garantía o factor de salud prontamente

Agregar Garantía

Cuándo Agregar:

• Precio de garantía cae causando disminución de factor de salud o tasa de garantía
• Quieres pedir prestado más DAI/USDS
• Aumentar margen de seguridad

Cómo Agregar:

1. En página "My Portfolio" de Spark.fi
2. Encuentra garantía a agregar en sección "Supply"
3. Haz clic en botón "Supply"
4. Ingresa cantidad a agregar
5. Confirma transacción
6. Espera confirmación on-chain

Pagar Stablecoins

Cuándo Pagar:

• Quieres rescatar garantía
• Reducir deuda
• Aumentar factor de salud y tasa de garantía

Cómo Pagar:

1. En página "My Portfolio" de Spark.fi
2. Encuentra activo a pagar (DAI o USDS) en sección "Borrow"
3. Haz clic en botón "Repay"
4. Ingresa cantidad a pagar (o haz clic MAX para pago completo)
5. Ver cambios de factor de salud
6. Confirma transacción
7. Espera confirmación on-chain

💡 Consejo: Si pediste prestado USDS a través del Easy Borrow Flow, debes pagar usando DAI. Puedes degradar USDS a DAI en la página Savings.

Retirar Garantía

Prerrequisitos:

• Has pagado stablecoins suficientes
• El factor de salud aún es suficientemente alto (recomienda 1.5+, equivalente a 150% de tasa de garantía)

Cómo Retirar:

1. En página "My Portfolio" de Spark.fi
2. Encuentra garantía a retirar en sección "Supply"
3. Haz clic en botón "Withdraw"
4. Ingresa cantidad a retirar (o haz clic MAX para retirar todo)
5. Ver factor de salud después de retiro
6. Confirma que el factor de salud aún sea suficientemente alto
7. Confirma transacción
8. Espera confirmación on-chain

Mecanismo de Liquidación

¿Qué Es Liquidación?

Cuando el Factor de Salud cae por debajo de 1.0 o la tasa de garantía cae por debajo del requisito mínimo del protocolo (generalmente 150%), el protocolo liquidará automáticamente tu garantía para pagar deuda de stablecoin. Puedes perder parte de garantía como penalización de liquidación.

Consecuencias de Liquidación

Pérdidas:

• Penalización de Liquidación: Generalmente 13% (MakerDAO)
• Comisiones de Gas: Las operaciones de liquidación requieren Gas
• Puedes Perder Toda la Garantía: Si el mercado fluctúa dramáticamente

Ejemplo:

• Valor de garantía: 15,000 USD
• Deuda DAI: 10,000 DAI
• Tasa de garantía: 150% (solo cumpliendo requisito mínimo)
• Si liquidado:
  • Penalización de liquidación: Aproximadamente 1,300 USD (13%)
  • Pérdida real: Aproximadamente 1,300 USD

Cómo Evitar Liquidación

1. Mantener Factor de Salud y Tasa de Garantía Suficientes:

   • Recomienda mantener factor de salud por encima de 1.5 (equivalente a 150% de tasa de garantía)
   • Usuarios conservadores recomiendan factor de salud por encima de 2.0 (equivalente a 200% de tasa de garantía)
   • No te acerques al factor de salud mínimo (1.0)

2. Monitoreo Regular:

   • Verifica factor de salud y tasa de garantía al menos una vez al día
   • Usa herramientas de monitoreo de factor de salud proporcionadas por Spark.fi
   • Usa herramientas de monitoreo de terceros para establecer alertas
   • Monitorea desarrollos de mercado

3. Ajuste Oportuno:

   • Agrega garantía prontamente cuando precio de garantía caiga
   • Sé vigilante durante alta volatilidad de mercado
   • No esperes hasta acercarte a la línea de liquidación para actuar

4. Establecer Alertas de Precio:

   • Usa herramientas de alerta de precio
   • Notifica prontamente cuando precio de garantía caiga a niveles peligrosos
   • Prepárate con anticipación

Explicación de Comisiones

Comisión de Estabilidad

Qué Es Comisión de Estabilidad:

• Tasa anual, ajustada según mercado
• Generalmente 1-5%
• Usada para mantener estabilidad de DAI/USDS

Cómo Calcular:

• Comisión de estabilidad = Deuda × Tasa de comisión de estabilidad
• Ejemplo: 10,000 DAI, tasa de comisión de estabilidad 2%, comisión de estabilidad anual = 200 DAI

Cómo Pagar:

• La comisión de estabilidad se acumula en la deuda
• Necesitas pagar junto al pagar DAI/USDS
• O cubre comisión de estabilidad agregando garantía

Comisiones de Gas

Explicación de Comisión de Gas:

• Comisiones de Gas necesarias para cada operación
• Fluctúa según congestión de red
• Generalmente $10-50 por operación (condiciones normales)
• Puede ser $50-200+ durante congestión de red

Cómo Reducir Comisiones de Gas:

• Elige momentos cuando red está menos congestionada
• Usa herramientas de optimización de Gas
• Agrupa operaciones para reducir número de transacciones
• Considera usar soluciones Layer 2 (si protocolo soporta)

Penalizaciones de Liquidación

Explicación de Penalización de Liquidación:

• Si liquidado, necesitas pagar penalización de liquidación
• MakerDAO generalmente 13%
• Por eso evitar liquidación es importante

Gestión de Riesgos

1. Riesgo de Liquidación

Tipos de Riesgo:

• Precio de garantía cae
• Factor de Salud o tasa de garantía muy bajo
• Alta volatilidad de mercado

Estrategias de Mitigación:

• Mantén factor de salud suficiente (recomienda 1.5+, equivalente a 150% de tasa de garantía)
• Monitorea regularmente factor de salud y tasa de garantía
• Usa herramientas de monitoreo de factor de salud proporcionadas por el protocolo
• Establece alertas de precio
• Agrega garantía prontamente

2. Riesgo de Contrato Inteligente

Tipos de Riesgo:

• Vulnerabilidades de código
• Riesgos de actualización de protocolo
• Ataques de gobernanza
• Ataques de oráculo

Estrategias de Mitigación:

• Elige protocolos auditados
• Entiende historial de seguridad del protocolo
• No inviertas más de lo que puedes permitirte perder
• Sigue anuncios y actualizaciones del protocolo

3. Riesgo de Mercado

Tipos de Riesgo:

• Volatilidad de precio de garantía
• Riesgo de desvinculación de stablecoin
• Riesgo de liquidez

Estrategias de Mitigación:

• Diversifica inversiones
• Elige garantías principales
• Monitorea desarrollos de mercado
• Mantén buffer suficiente de tasa de garantía

Mejores Prácticas

1. Comenzar Pequeño

   • Recomienda prueba de cantidad pequeña para primera emisión (ej: $1,000-5,000)
   • Aumenta escala después de familiarizarte con proceso
   • Entiende mecanismo del protocolo y riesgos

2. Mantener Factor de Salud y Tasa de Garantía Suficientes

   • Recomienda mantener factor de salud por encima de 1.5 (equivalente a 150% de tasa de garantía)
   • Usuarios conservadores recomiendan factor de salud por encima de 2.0 (equivalente a 200% de tasa de garantía)
   • Reabastece prontamente durante volatilidad de mercado
   • Evita acercarte al factor de salud mínimo (1.0)

3. Monitoreo Regular

   • Usa herramientas de monitoreo de factor de salud proporcionadas por Spark.fi
   • Accede a página "My Portfolio" para ver factor de salud
   • Establece alertas de precio
   • Sigue anuncios y actualizaciones del protocolo
   • Verifica factor de salud y tasa de garantía al menos una vez al día

4. Entender Mecanismo del Protocolo

   • Lee documentación y whitepaper del protocolo
   • Entiende mecanismo de liquidación y estructura de comisiones
   • Sigue informes de auditoría de seguridad del protocolo
   • Participa en discusiones de la comunidad

5. Seguridad Primero

   • Usa carteras de hardware (ej: Ledger, Trezor)
   • Protege frases de recuperación y claves privadas
   • Verifica sitio y direcciones de contratos
   • Ten cuidado con sitios de phishing y estafas

Preguntas Frecuentes

P: ¿Cuál es la diferencia entre DAI y USDS?

R: DAI es el stablecoin emitido por MakerDAO, USDS es el stablecoin emitido por el Protocolo Sky. Ambos usan el mismo mecanismo de supergarantía, pero USDS es la versión actualizada del Protocolo Sky. Puedes emitir tanto DAI como USDS usando Spark.fi.

Nota Importante: Cuando pides prestado USDS, en realidad estás pidiendo prestado DAI y luego actualizando a USDS en la misma transacción. Esto significa que tu deuda es DAI y debe ser pagada usando DAI. Para pagar DAI, puedes degradar USDS a DAI en la página Savings.

P: ¿Cuál es la tasa de garantía mínima? ¿Qué es Factor de Salud?

R: La tasa de garantía mínima de MakerDAO y Protocolo Sky generalmente es 150%, correspondiendo a factor de salud de 1.0. Se recomienda mantener factor de salud por encima de 1.5 (equivalente a 150% de tasa de garantía) para asegurar seguridad, usuarios conservadores recomiendan factor de salud por encima de 2.0 (equivalente a 200% de tasa de garantía).

Explicación del Factor de Salud:

• Factor de Salud = 1.0: Alcanzó umbral de liquidación
• Factor de Salud < 1.0: Puede ser liquidado
• Factor de Salud > 1.5: Relativamente seguro (equivalente a 150% de tasa de garantía)
• Factor de Salud > 2.0: Muy seguro (equivalente a 200% de tasa de garantía)

P: ¿Cómo se calculan las comisiones de estabilidad?

R: La comisión de estabilidad es una tasa anual, ajustada según mercado (generalmente 1-5%). La comisión de estabilidad se acumula en la deuda, necesitas pagar junto al pagar DAI/USDS.

P: ¿Qué pasa si soy liquidado?

R: El protocolo subastará tu garantía para pagar deuda de stablecoin. Puedes perder parte de garantía como penalización de liquidación (generalmente 13%). Por eso evitar liquidación es importante.

P: ¿Puedo rescatar garantía en cualquier momento?

R: Sí, siempre que la tasa de garantía sea suficiente, puedes pagar stablecoins y rescatar garantía en cualquier momento. Sin embargo, nota comisiones de Gas y comisiones de estabilidad.

P: ¿Qué garantías son compatibles?

R: MakerDAO y Protocolo Sky soportan múltiples garantías incluyendo ETH, WBTC, USDC, stETH, etc. Puedes usar garantía única o múltiples garantías para crear posiciones en el Easy Borrow Flow de Spark.fi. Por favor verifica documentación del protocolo para garantías compatibles específicas.

P: ¿Qué es LTV (Loan to Value)?

R: LTV es el porcentaje de cantidad de préstamo relativo al valor de garantía. Spark.fi proporciona control deslizante LTV para ajustar cantidad de préstamo:

• Conservative: LTV bajo, menor riesgo
• Moderate: LTV medio, riesgo y retorno equilibrados
• Aggressive: LTV alto, mayor riesgo

Diferentes garantías tienen diferentes max LTV y LTV de liquidación. Al usar múltiples garantías, se usa LTV de liquidación agregada basada en cada cantidad de garantía.

Consejos de Seguridad

1. Usar Canales Oficiales: Siempre accede al protocolo a través de Spark.fi
2. Verificar Dirección de Contrato: Confirma que estás interactuando con contratos oficiales
3. Probar Montos Pequeños: Al usar por primera vez, se recomienda probar con montos pequeños
4. Proteger Claves Privadas: Nunca compartas tus claves privadas o frases de recuperación
5. Seguir Anuncios Oficiales: Mantente actualizado sobre actualizaciones del protocolo y alertas de riesgo
6. Usar Carteras de Hardware: Mejora seguridad, usa Ledger o Trezor

Recursos Relacionados

Frontend del Protocolo

• Sitio Oficial de Spark.fi
• Sitio Oficial de MakerDAO

Documentación Oficial de MakerDAO

• Documentación de MakerDAO
• Documentación para Desarrolladores de MakerDAO
• Whitepaper de MakerDAO
• GitHub de MakerDAO
• Foro de MakerDAO
• Discord de MakerDAO

Documentación Oficial de Spark.fi

• Documentación de Spark.fi
• Guía de Préstamo de DAI y USDS de Spark.fi
• Guía de Depósito de Activos de Spark.fi
• Guía de Préstamo de Activos de Spark.fi
• Guía de Ajuste de Posición de Spark.fi
• Guía de Pago de Préstamo de Spark.fi
• GitHub de Spark.fi

Recursos del Protocolo Sky

• Documentación del Protocolo Sky
• GitHub del Protocolo Sky

Otros Recursos

• Resumen de Emisión Descentralizada
• Tutorial de Emisión de USDE de Ethena
• Guía de Emisión de LUSD de Liquity

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