如何通过 MakerDAO/Sky 协议赎回 DAI/USDS 并取回抵押品
学习如何使用 MakerDAO 和 Sky 协议赎回 DAI/USDS 稳定币并取回抵押品，了解完整的赎回流程和风险管理。
什么是 MakerDAO/Sky 协议赎回？
MakerDAO 和 Sky 协议赎回是指将已生成的 DAI/USDS 稳定币偿还给协议，以取回之前存入的抵押品（如 ETH、WBTC 等）的过程。赎回后，您可以关闭金库或保持金库开放。
赎回前准备
1. 检查头寸状态
需要确认的信息：
- 健康因子（Health Factor）：确保足够高（建议 1.5 以上），避免赎回后触发清算
- 当前抵押率：确保足够高，避免赎回后触发清算
- 未偿还债务：需要偿还的 DAI/USDS 数量
- 可用抵押品：可以提取的抵押品数量
- 稳定费：需要支付的累积稳定费
如何在 Spark.fi 中查看：
- 访问"My Portfolio"（我的投资组合）页面
- 在"Borrow"（借贷）部分查看未偿还债务
- 在"Supply"（存入）部分查看可用抵押品
- 查看健康因子和清算价格
2. 准备稳定币
需要准备：
- 足够的 DAI/USDS 用于偿还债务
- 额外的稳定币用于支付稳定费（如有）
- 足够的 ETH 支付 Gas 费用
3. 选择赎回策略
完全赎回：
- 偿还所有 DAI/USDS 债务
- 提取所有抵押品
- 关闭头寸
- 适合不再需要稳定币的情况
部分赎回：
- 只偿还部分 DAI/USDS
- 提取部分抵押品
- 保持头寸开放
- 适合需要部分流动性的情况
赎回流程
方式一：通过 Spark.fi（推荐）
Spark.fi 是 MakerDAO 的官方前端，提供现代化的界面和完整的功能。
步骤 1：访问 Spark.fi
- 打开浏览器，访问 Spark.fi
- 点击右上角"Connect Wallet"（连接钱包）
- 连接包含 DAI/USDS 和抵押品的钱包
步骤 2：查看头寸状态
导航到"My Portfolio"（我的投资组合）页面：
- 在 Spark.fi 首页点击"My Portfolio"
- 查看您的头寸概览
检查关键信息：
- 在"Borrow"（借贷）部分查看：
- 未偿还的 DAI/USDS 数量
- 健康因子（Health Factor）
- 清算价格
- 在"Supply"（存入）部分查看：
- 可用抵押品数量
- 抵押品类型和数量
- 查看累积的稳定费（如有）
- 在"Borrow"（借贷）部分查看：
步骤 3：偿还 DAI/USDS
找到偿还选项：
- 在"My Portfolio"页面的"Borrow"部分
- 在"Your borrow"（您的借贷）列中找到已借入的资产（DAI 或 USDS）
- 点击右侧的"Repay"（偿还）按钮
输入偿还数量：
- 在"Repay"窗口中输入要偿还的 DAI/USDS 数量
- 可以选择全额偿还（点击"MAX"）或部分偿还
- 查看交易概览：
- 剩余债务
- 健康因子（Health Factor）变化
- 预计费用
完成偿还交易：
- 按照"Actions"（操作）部分的指引完成必要交易
- 批准代币转账（首次需要）
- 确认交易详情
- 在钱包中确认交易
- 等待链上确认（通常几分钟）
- 偿还完成后，您的头寸将更新，健康因子会相应提高
💡 重要提示：如果您通过 Easy Borrow Flow 借入了 USDS，必须使用 DAI 偿还。您可以在 Savings 页面将 USDS 降级为 DAI。更多信息请参考 Spark.fi 文档。
步骤 4：提取抵押品
返回"My Portfolio"页面：
- 在"Supply"（存入）部分找到您存入的抵押品资产
点击"Withdraw"（提取）按钮：
- 找到要提取的抵押品资产
- 点击右侧的"Withdraw"按钮
输入提取数量：
- 输入要提取的抵押品数量
- 或点击"MAX"提取全部（需确保健康因子足够）
- 查看交易详情：
- 提取后的健康因子
- 剩余抵押品
- 交易费用
确认提取：
- 确认健康因子仍然足够高（建议保持在 1.5 以上，相当于 150% 抵押率）
- 确认交易详情
- 在钱包中确认交易
- 等待链上确认
- 抵押品将返回到您的钱包
步骤 5：关闭头寸（可选）
如果您选择完全赎回：
偿还所有债务：
- 偿还所有 DAI/USDS
- 支付所有稳定费
提取所有抵押品：
- 提取所有抵押品
- 确认头寸余额为零
头寸自动关闭：
- 当债务和抵押品都为零时，头寸将自动关闭
- 可以在 Spark.fi 的"My Portfolio"中确认头寸已关闭
管理头寸
监控健康因子和抵押率
为什么重要：
- 赎回后健康因子（Health Factor）或抵押率可能下降
- 需要确保赎回后仍保持安全边际
- 避免触发清算
如何监控：
在 Spark.fi 中查看：
- 访问"My Portfolio"页面
- 查看健康因子（Health Factor）
- 检查抵押率和清算价格
- 使用协议提供的健康因子监控工具
使用第三方工具：
- DeFiPulse
- Zapper
- DeBank
- 其他 DeFi 监控工具
设置价格提醒：
- 使用价格提醒工具
- 当抵押品价格下跌时及时通知
- 及时调整抵押率或健康因子
部分赎回策略
策略一：只偿还稳定币
- 偿还部分 DAI/USDS
- 不提取抵押品
- 结果：抵押率上升，更安全
策略二：只提取抵押品
- 不偿还 DAI/USDS
- 提取部分抵押品
- 结果：抵押率下降，风险增加（不推荐）
策略三：平衡赎回
- 偿还部分 DAI/USDS
- 提取部分抵押品
- 结果：保持抵押率稳定
推荐策略：
- 优先偿还稳定币，提高健康因子和抵押率
- 在健康因子足够高（建议 1.5 以上）时再提取抵押品
- 保持健康因子在 1.5 以上（相当于 150% 抵押率）
费用说明
稳定费
什么是稳定费：
- 年化费率，根据市场调整
- 通常为 1-5%
- 累积到债务中
如何支付：
- 稳定费会累积到债务中
- 偿还 DAI/USDS 时需要一并支付
- 或通过添加抵押品来覆盖稳定费
费用示例：
- 债务：10,000 DAI
- 稳定费率：2%
- 持有时间：1 年
- 稳定费：约 200 DAI
Gas 费用
Gas 费用说明：
- 每次操作都需要支付 Gas 费用
- 根据网络拥堵情况波动
- 通常 $10-50 每次操作（正常情况）
- 网络拥堵时可能 $50-200+
赎回操作：
- 偿还稳定币：1 次交易
- 提取抵押品：1 次交易
- 完全赎回：2 次交易
- 总 Gas 费用：约 $20-100（正常情况）
无赎回费用
MakerDAO/Sky 协议：
- ✅ 无赎回费用：不收取额外的赎回费用
- ✅ 只需 Gas：只需支付 Gas 费用
- ✅ 透明费用：所有费用透明可见
风险管理
1. 清算风险
风险来源：
- 赎回后健康因子（Health Factor）或抵押率可能下降
- 市场波动可能导致健康因子不足
- 需要确保赎回后仍保持安全边际
应对策略：
- 赎回前检查健康因子和抵押率
- 不要提取过多抵押品
- 保持健康因子在 1.5 以上（相当于 150% 抵押率）
- 市场波动大时谨慎操作
- 使用协议提供的健康因子监控工具
2. 稳定费风险
风险来源：
- 稳定费会持续累积
- 长期持有成本较高
- 赎回时需要一并支付
应对策略：
- 了解稳定费率
- 计算总成本
- 考虑持有时间
- 及时赎回降低费用
3. Gas 费用风险
风险来源：
- 网络拥堵导致高 Gas
- 需要多次交易（偿还 + 提取）
- 紧急赎回时 Gas 可能很高
应对策略：
- 选择网络不拥堵的时机
- 使用 Gas 优化工具
- 预留足够的 ETH 支付 Gas
- 考虑批量操作
最佳实践
规划赎回时机
- 选择市场稳定时赎回
- 避免在市场剧烈波动时操作
- 考虑 Gas 费用成本
保持安全边际
- 赎回后保持足够的健康因子（建议 1.5 以上）或抵押率（150% 以上）
- 不要提取过多抵押品
- 预留缓冲空间
- 使用协议提供的健康因子监控工具
分批赎回
- 大额赎回建议分批进行
- 降低价格影响
- 减少单次风险
监控费用
- 了解所有相关费用
- 计算总成本
- 确保赎回是经济合理的
测试小额赎回
- 首次赎回建议小额测试
- 熟悉流程后再大额操作
- 验证所有步骤正常
常见问题
Q: 可以只提取抵押品不偿还稳定币吗？
A: 大多数情况下不建议。如果只提取抵押品不偿还稳定币，健康因子（Health Factor）和抵押率会下降，可能触发清算。建议先偿还稳定币，提高健康因子和抵押率后再提取抵押品。
Q: 赎回需要多长时间？
A: 通常需要几分钟到几十分钟，取决于网络拥堵情况和 Gas 费用设置。偿还和提取各需要一次链上确认。
Q: 赎回费用是多少？
A: MakerDAO/Sky 协议不收取赎回费用，只需支付 Gas 费用。但需要支付累积的稳定费（如有）。
Q: 如果抵押品价格上涨，赎回划算吗？
A: 这取决于您的目标：
- 如果目标是获利了结，赎回是合理的
- 如果目标是继续持有稳定币，可能不需要赎回
- 考虑机会成本和费用
Q: 赎回后可以重新铸造吗？
A: 是的，您可以随时重新铸造。但需要注意：
- 需要重新支付铸造费用
- 需要支付 Gas 费用
- 市场条件可能已变化
Q: 部分赎回会影响健康因子或抵押率吗？
A: 是的，部分赎回会改变健康因子（Health Factor）和抵押率：
- 如果只偿还稳定币不提取抵押品：健康因子和抵押率上升
- 如果只提取抵押品不偿还稳定币：健康因子和抵押率下降（可能触发清算）
- 需要平衡操作，保持安全边际（健康因子建议保持在 1.5 以上）
Q: 什么是健康因子（Health Factor）？
A: 健康因子是 Spark.fi 用来衡量头寸安全性的指标：
- 健康因子 = 1.0：达到清算阈值
- 健康因子 < 1.0：可能被清算
- 健康因子 > 1.5：相对安全（相当于 150% 抵押率）
- 健康因子 > 2.0：非常安全（相当于 200% 抵押率）
建议保持健康因子在 1.5 以上以确保安全。
安全提示
- 使用官方渠道：始终通过 Spark.fi 访问协议
- 检查合约地址：确认您交互的是官方合约
- 小额测试：首次使用时，建议先小额测试
- 保护私钥：永远不要分享您的私钥或助记词
- 关注官方公告：及时了解协议更新和风险提示
- 使用硬件钱包：提高安全性，使用 Ledger 或 Trezor
相关资源
协议前端
MakerDAO 官方文档
Spark.fi 官方文档
Sky 协议资源
其他资源
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